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股权基金:私募股权投资基金的运营与管理

价格:联系客服报价

上课方式:公开课/内训/总裁班课程 时间上课时间:2天

授课对象:投资公司高管、私募基金行业从业人员、私募基金风控岗位

授课讲师:来寂则

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课程背景

私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展等方面发挥了重要作用。 但是在我国资本市场的发展过程中,私募市场发展相对缓慢,私募机构良莠不齐,私募基金近年来也频出风险事件,监管机构从以往事后处罚式监管,逐渐向事前事中前置性监管过渡。不断加强私募基金管理人及其管理产品的日常监管。 近几年来受国际国内复杂经济形势、叠加疫情等因素影响,私募股权投资基金行业募资环境趋冷。募资难、募集过程不规范、投资标的稀缺、投资项目不确定性大、投后管理有效性不足、项目退出及收益不达预期等问题,涵盖了募、投、管、退的各个环节,成为制约行业发展的瓶颈。 在这样的大背景下,私募基金管理人如何做好私募基金公司的运营、管理,如何守法合规的开展私募股权投资基金业务,如何在私募基金产品募、投、管、退等业务开展过程中做好风险防范和合规自检,是每一家私募基金公司必须重视且直面的问题。

课程目标

● 了解私募基金发展的历史与我国私募股权投资基金发展现状 ● 熟知私募股权投资基金管理人登记及产品备案相关要求 ● 掌握私募股权投资基金的投资实操9个步骤,能够应用到投资实践中 ● 知晓私募股权投资基金的3个投后管理方式,能切实为被投企业赋能 ● 掌握私募股权投资基金的3种退出方式,最大化实现自身价值

课程大纲

第一讲:全面认识私募基金 一、私募股权投资基金 1. 私募股权基金:非公开方式向特定投资者募集资金的股权投资基金 2. 国内PE基金的分类 1)按机构背景 2)按投资类型 3. 私募基金的运营分工与角色 1)普通合伙人(GP)少出资,多出力 2)有限合伙人(LP)多出资,出力少 4. 基金的收益体现方式:基金公司“2+20”的商业模式 5. 私募股权投资基金的功能:助力企业直接融资 二、我国私募股权投资基金的发展 1. 探索与起步阶段(1985~2005年) 2. 野蛮生长爆发发展阶段(2005~2012年) 3. 强监管下的规范化发展阶段(2013~2022年) 4. 全面注册制的新时代(2023年起) 三、私募股权投资基金的8大类型与应用实务 1. 公司型基金:海外常见基金类型 2. 合伙型基金:股权类私募基金最常应用的基金类型 3. 契约型基金:证券类私募基金最常应用的基金类型 4. 母基金:基金中的航空母舰 5. 政府引导基金:引导产业发展的基金 6. 产业大基金:助力产业转型升级的基金 7. “S”基金:可以二级流通的基金 8. 私募资产配置基金:基金中的基金 四、我国私募基金的监管与法规体系 1. 我国私募基金的监管现状:从事后监管逐渐过渡到事前事中监管 2. 我国私募基金的法规体系:多层次的体系监管原则 3. 私募基金最新监管规则的变化:监管全面升级 第二讲 私募基金公司和基金产品的设立 一、私募基金管理人的5大分类 1. 私募证券类基金:专注于权益类产品投资 2. 私募股权类基金:专注于成熟的公司股权投资 3. 私募创投类基金:专注于初期的公司股权投资 4. 其他类私募基金:专注于非标产品的投资 二、私募股权基金的筹建与管理人登记 1. 私募基金管理人的前置准备:了解若干硬性指标 2. 私募基金管理人的登记公司要求:考察公司的管理能力 3. 私募基金管理人的登记人员要求:考察人员的胜任能力 4. 私募基金管理人登记牌照申请的技巧:找到专业高效的法律顾问团队支持 三、私募股权基金的设立与募集 1. 私募股权基金设立形式选择的4个考虑: 1)适用的依据不同 2)人数限制 3)投资决策组织结构 4)税收方面的差别 2. 三种私募股权基金主体的设立条件: 1)公司型基金 2)合伙型基金 3)契约型基金 3. 私募基金的募集程序九大步骤: 1)特定对象确认 2)投资者适当性匹配 3)私募基金推介及信息披露 4)基金风险揭示 5)合格投资者确认 6)投资者签约 7)投资者打款 8)投资冷静期 9)回访确认 工具表单:各步骤涉及的核心文件及表单 4. 私募股权基金募集工作的合规性自查 1)五种情形需要双录留痕 2)需做好资料存储与归档 3)投资者适当性回访 4)投资者适当性自查 工具表单:合规自查表 5. 私募股权基金募集实务: 1)私募股权投资基金投资人从哪儿来? 2)募集过程中投资人关注的重点问题 处理要点:提前做好基金要素的Q&A 四、私募股权基金的备案 1. 募集完成后二十个工作日内必须完成基金产品备案 2. 成功备案的实操要点:按照监管要求自查 3. 私募基金产品备案流程与准备材料 重点:监管新规的变化 第三讲 私募股权投资基金的投资实操 一、私募股权基金的投资步骤 第一步:获取融资企业的基础资料与商业计划书 第二步:分析融资企业业务开展、行业周期和赛道空间 案例:芯片半导体领域行业分析示范 第三步:召集基金立项会,向立项委员介绍项目 第四步:从业务、法律、财务三方面进行详细尽职调查 第五步:围绕估值和核心条款与融资企业股东进行谈判 第六步:按照谈判条款及尽职调查结果召集投决会并表决 案例:否决项目分析 第七步:表决通过后起草投资协议并签约 第八步:完成基金投资款打款,完成工商变更及公司章程修订 第九步:项目资料及尽职调查底稿的归档与移交 案例:某成功融资项目要素归因分析 二、从被投企业角度看私募股权基金 1. 了解私募基金项目尽职调查的主要内容 2. 股权投资的4种估值方法 1)相对估值法 2)目标收益率估值法 3)成本法 4)清算价值法 3. 投资协议主要条款解读 1)估值条款 2)对赌条款 3)优先清算权条款 4)反稀释条款 5)优先认购权条款 6)股权激励条款 4. 公司股权规划与企业控制权:股权比例决定股东权利 第四讲 私募股权投资基金的投后管理与退出 一、私募股权基金的投后管理 1. 投后管理的常见投后管理模式及对比 1)投后管理的理念 2)投后管理的实施方案 3)投后管理模式的比较 案例:某大型投资机构投后管理分析 2. 参与投后管理的工作内容 1)参与被投企业的股东会、董事会、监事会 2)定期走访企业并要求被投企业披露相关报告 3)通过企业信用网站等关注企业涉诉及行政处罚情况 4)为被投企业提供关键助力与增值服务 3. 投后管理主要方法 1)跟踪与分析被投企业所在行业 2)对被投企业经营情况的跟踪与分析 3)对被投企业财务数据的跟踪与分析 4. 投后管理成功的关键三要素:沟通机制、团队与风险处置措施 5. 被投项目出现重大风险的处理 处理原则:预见、防范与善后措施 二、私募股权投资基金的退出与价值实现 1. 常见的三种退出方式: 1)IPO上市退出 2)并购重组退出 3)协议转让退出 选择原则:回报率与时间周期的权衡艺术 2. 基金退出时机考量:确定性与收益率的衡量 3. 私募股权投资基金的价值实现:与时代同呼吸 课程总结

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