企业创新与股权融资
企业创新与股权融资

前言:影响企业发展的四大趋势 第一讲:公司投融资案例 一、公司案例 1. 星巴克 2. 分众传媒 3. 摩拜单车 4. 农夫山泉 5. 老干妈 6. 三只松鼠 案例研讨:什么是有价值的企业? 第二讲:认识VC风险投资 一、认识私募股权 1. 私募股权投资含义 2. 有限合伙制的VC基金组织形式 3. VC基金的寿命 4. VC基金的资金来源 5. VC的投资决策机制 6. 常规投资流程 7. VC筛选项目 8. VC公司职务级别 9. VC资金的投入和回报 10. VC的十个真相 11. VC机构的投资口味 12. VC通常给企业主的几个紧箍咒 二、如何向VC融资 1. 融资概率大的五种情况 2. 不用找VC的几种情况 3. 有时候,你也可以尽调VC公司 4. VC和PE的差别 案例:IDG和李泽楷痛失腾讯 5. VC单笔最小投资 6. VC选择项目因素的研究成果 7. VC投资人眼里的三类机构 8. 向VC融资的一般流程 9. 哪里找VC机构 10. 融资常识 1)投资协议条款(term-sheet) 2)尽职调查 3)财务顾问 三、如何寻找天使投资人 1. 理想的天使投资人具备三个条件 2. 寻找天使投资的企业特征 四、其他 1. 还可以从哪里融资 2. 种子期资金的融资方式--可转债 第三讲:打造真正值钱的企业 一、企业经营的逻辑演变 二、估值 1. P/MAU法:基于活跃用户数估值 2. 市销率法:基于销售额估值 3. 市盈率法:基于利润估值 4. 市净率法:基于净资产估值 5. 成长股估值法:适用于高成长企业估值 6. 新的估值模型:适用于超级物种 课堂练习:你的企业适用的估值方法和估值 三、如何评估资产的价值 1. 资产的评估方法 1)账面余额法 2)资产重置法 3)市场类比法 4)现金流量法 2. 有形资产与无形资产 3. 现金流的分析与功能 4. 贴现率是怎样计算的 5. 资金的加权平均成本 6. 项目的现金流量预测 7. 项目评估的三大指标 四、投融资角色与价值创造 五、打造真正值钱的企业的逻辑 总结分享

授课对象:企业总裁、董事长、总经理、副总、创业公司管理层

温茗-深圳市
企业治理与内控管理
企业治理与内控管理

第一讲:公司治理与创新发展 一、公司治理的定义、产生背景及发展 1. 什么是公司治理? 2. 公司治理的主体 3. 公司治理的层次 4. 企业的双重外部环境 5. 公司治理问题产生的背景 6. 公司治理的发展浪潮及实务进展 案例:安然事件 7.中国上市公司治理存在的问题 二、公司治理的基本原则 1. 几种主要公司治理理论 1)古典管家理论 2)现代管家理论 3)委托代理理论 4)利益相关者理论 2. OECD公司治理原则 案例:华为 三、公司治理结构 1.公司治理结构 案例:华为 2. 基于中国公司法的组织模式 3. 几种典型公司治理模式 4. 中国公司治理模式的历史沿革 案例:中国石油 5. 中国目前主要的公司治理模式 案例研讨:万科公司 四、公司治理与管理 1. 我国公司法上的公司分类 2. 不同类别公司的治理结构要求 3. 公司治理与公司管理的区别 4. 内外部治理机制 五、公司治理评价 1. 国内公司治理研究发展脉络 2. 公司治理评价:商业性机构为主体 第二讲:内控管理和风险管理 一、为什么企业需要内控 1. 什么是内部控制? 2. 内部控制的五个要素是什么? 1)内部环境 2)风险评估 3)控制活动 4)信息与沟通 5)内部监督 3. 如何设计及完善内控体系 4. 我国企业内部控制建设发展历程 5. 我国企业内部控制规范体系 6. 国企风险管理相关政策解读 案例:康美药业 二、风险管控体系 1. 风险管理标准 2. 风险识别和评估 工具表:《风险分析评估表》 3. 风险的严重度评价准则 4. 风险的发生频率评价准则 5. 风险的评价和应对措施 1)风险接受 2)风险降低 3)风险规避 6. 业务风险的根源 案例:某国企内部控制高层会议 7. 国企风险管理体系的建立、实施和改进 分享总结(结束)

授课对象:企中高管理层

温茗-深圳市
企业变革之道
企业变革之道

导入:揭开企业变革的面纱 一、初识变革 视频欣赏:璀璨星空 知识窗:社会达尔文主义的谬误 案例:华为的涅槃重生 思考:企业如何应对“黑天鹅”? 二、企业变革的深刻认识 1. 关于变革的管理四大原则 2. 谨记名人名言,坚定决心信心 3. 商界巨星前世今生的启示 思考:本公司有哪些潜在的“危”和“机”?需要做哪些变革? 第一讲:解析企业变革的机理 一、企业变革的主要原因 1. 生产需要 案例:丰田TPS诞生记 2. 竞争压力 案例:微软的刷新之路 3. 客户需要 案例:大同机车厂的新生 4. 成长需要 案例:华为的“升维打击” 5. 企业愿景 案例:“丝绸之路”铺就锦绣前程 二、企业变革的三种类型 1. 前瞻性变革 案例:腾讯的新生与诺基亚的没落 2. 反应性变革 案例:催生的明星Swatch 3. 危机性变革 案例:西贝莜面村的新玩法 三、新时代企业组织特征 1. 新时代企业的管理体系特征 2. 新时代企业的生态环境特征 视频赏析:《瞧这一家人》PK《风月俏佳人》 案例:淡马锡的奇迹 四、企业变革的原理 1. 企业变革的四大要素 2. 企业变革的四大层次 3. 企业组织诊断模型 4. 企业战略SWOT分析 5. 企业变革的战略布局 案例:中国“接盘侠”的战略悲剧 五、企业变革管理的方法 1. 遵循变革管理的十大原则 2. 学习变革管理的方法 3. 掌握变革管理的八大步骤 知识窗:组织持续变革的成功公式 4. 练好企业变革的四大内功 案例:看卡洛斯如何拯救日产汽车 5. 重视变革管理中的沟通工作 案例:三星集团开启《法兰克福宣言》 6. 组织变革中应注意的问题 案例:王莽建立的新朝为何如此短命? 视频赏析:企业立世之本 第二讲:领略企业变革的风景 一、战略变革 1. 战略的本源 2. 企业战略的内涵 3. 外生型变革和内生型变革 4. 战略变革的注意事项 案例:“湘鄂情”的未了情 案例:Intel的断臂求生 知识窗:工业4.0 二、组织管理变革 1. 组织管理变革的定义 2. 组织的三种价值实现形式 案例:向Ideo学创意 3. 组织变革的注意事项 案例:海尔的组织变革体系 三、人力资源管理变革 1. 人力资源管理的核心价值 案例:索尼为什么会衰落? 思考:如何管理知识型员工? 2. 人力资源管理方式变革 知识窗:Z世代员工的新特征 案例:商界奇葩金士顿 四、技术变革 1. 市场引领技术变革 案例:“铱星”为什么坠落? 思考:互联网该怎么+? 2. 重视客户体验 案例:AT&T的M计划 3. 充分利用外部平台 案例:通用电气的智慧众筹 4. 有效激励研发人员 五、商业模式变革 1. 商业模式的要素 案例:韩都衣舍的聚变 案例:恒大音乐节的另类玩法 2. 商业模式变革的注意事项 案例:维络城的“围城” 六、产品和服务变革 1. 产品和服务的市场引爆点 案例:故宫为什么越来越美了? 2. 产品和服务变革的注意事项 案例:被野心打败的克拉美雪咖啡馆 3. 深入客户价值链的产品服务 七、营销变革 1. 新时代营销的特征 案例:宝洁的困惑如何解? 视频赏析:航空公司圣诞节宣传案 2. 洞悉人性做营销 案例:约旦核电站招标案 3. 营销变革的注意事项 案例:宝洁的脉把准了吗? 案例:优衣库的新兵法 八、企业制度变革 1. 制度是巨大的生产力 知识窗:制度经济学 案例:铁木真的铁军炼成记 2. 制定合理制度的关键点 案例:美国航空管理局的“奇葩”制度 九、企业文化变革 1. 企业文化的内涵 案例:韩国服从文化的反思 案例:玛氏公司为什么这样甜蜜? 2. 建立向上的企业“三观” 案例:福耀玻璃在商战中不败的信仰 3. 企业文化变革的注意事项 案例:稻盛和夫拯救日航危机 案例:马云“挥泪斩马谡” 思考:企业“微型恐怖主义”的危害 第三讲:打造企业变革的领导力 一、新时代管理者的人设标准 1. 人格魅力 案例:中国国乒选手集体退赛事件的反思 思考:90后、00后才是中国最正常的一代吗? 知识窗:Z世代员工的特征调查 2. 有趣 案例:Google的创业工作餐 3. 责任与担当 视频赏析:赵氏孤儿案 4. 宽容与正直 5. 远见与魄力 案例:“叛逆者”星野佳路为何深受年轻人的喜爱? 6. 帮助下属成长 案例:油漆工犯错之后 二、新时代管理者成长三部曲 1. 赢得尊重 2. 实现下属目标 3. 帮助团队成长 案例:海底捞,你学得会 三、新时代管理者的沟通能力 1. 带着真诚来沟通 案例:领导的3分钟演讲为何能流芳百世? 2. 尊重是沟通的基石 案例研讨:史上最“牛”女秘书 视频赏析:关雎尔的委屈到底冤不冤? 3. 巧用“非常”沟通之道 案例:韩国两位名人的“非常”沟通之道 四、新时代管理者的协同思维模式 1. 管理者是下属的绩效伙伴 2. 协同思维模式的运用 案例:汽车修理工犯错以后 五、新时代管理者建立学习型组织 1. 你今天带头学习了吗? 案例:孙正义的爆发之路 2. 建立团队的学习机制 案例:湘军为什么这样牛? 3. 从工作实践中学习 案例:浙江海亮集团的腾飞之路 第四讲:迎接企业变革的机遇 一、企业在变革中的机遇 1. 化解危机 案例:可口可乐的新玩法 2. 赢得契机 案例:国企万华的腾飞之路 3. 增强活力 案例:柯达向左,富士向右 4. 持续发展 案例:联想的品牌与华为的5G 二、员工在变革中的机遇 1. 更好的前程 案例:潘石屹的自我革命 2. 更高的收入 3. 更大的责任 案例:褚时健的“征战”史 4. 更优秀的自己 案例:王石在澳洲的奇遇 三、重塑心念,勇于变革 1. 积极的心念,事业的源泉 案例研讨:总经理落选之后 案例:永远相信向善的力量——一位福建女老板真实的人生经历 2. 向上的心念,长青的基石 案例:稻盛和夫善念克难关 3. 进取的心念,不败的法宝 案例:看佳能如何打败巨无霸 4. 乐观的心念,天助的秘诀 案例:看IT快乐大侠丁磊如何越过“山丘”

授课对象:企业中高层管理干部

张楚培-武汉市
企业股权架构顶层设计
企业股权架构顶层设计

第一讲:股权架构设计基础 一、常见股权架构 1. 股权架构选择的考虑因素 2. 境内境外股权架构对比分析 3. 内资合营与中外合营股权架构的差异 4. 境外股权架构解析之WFOE 5. 境外股权架构解析之VIE 二、公司法中关于股东权利的重要规定 1. 股东(大)会职权、董事会及监事会职权 2. 有限公司控制权的三个重要持股比 3. 非公众股份公司的四个重要持股比 4. 上市公司的六个重要持股比 第二讲:股权架构顶层设计方案 一、创始股东的持股安排 1. 各类型股东持股比例安排,创始人、财务投资人、战略投资人及资源型股东 2. 公司估值测算,现金流贴现法与可比公司法概述 3. 合伙创业协议对于股权预留、调整和收回的安排 4. 股权激励与股票期权 二、创始人应该如何牢牢把握公司的控制权 1. 有限合伙企业 2. 多层次(金字塔)架构 3. 一致行动人 4. 委托投票权 5. 公司章程控制 6. AB股 第三讲:子公司股权架构设计方案 一、子公司股权架构设计方案 1. 项目孵化与内部创业 2. 复制型子公司,万科与碧桂园的跟投机制对比 3. 拆分型子公司 第四讲:私募股权融资 一、私募股权融资概述 1. 战略投资人与财务投资人特点与区别 2. 私募股权融资流程 3. 私募股权融资涉及的尽职调查与交易文件 二、私募股权融资估值 1. 股权估值概述,绝对估值法和相对估值法 2. 现金流贴现法,股利、自由现金流、股权现金流贴现模型 3. 可比公司法,P/E、P/B、P/S估值法 4. 新经济公司估值方法 三、私募股权融资条款 1. 清算事件下的财产分配 2. 股息支付约定 3. 对赌条款下的业绩调整 4. 股份回购 5. 股份授予、收回与认购新股 6. 不竞争、保密和知识产权协议 7. 员工激励计划 8. 反稀释 9. 股份转让限制 10. 跟售权 11. 领售权 12. 投票权 13. 否决权 14. 信息检察权

授课对象:董事长 / 总裁 / 董事会秘书 / 财务总监

章嘉艺-上海市
企业IPO上市新政策与操作实务
企业IPO上市新政策与操作实务

第一讲:IPO上市决策与路径选择 一、IPO上市历史与现状分析 1. IPO上市概念、历史与中国资本市场概况 2. IPO上市、资本运作与产融结合 3. IPO上市难点、过会成功率与发行审核委员会 4. IPO注册制改革方向 二、IPO上市路径选择 1. 境内A股上市、香港上市与境外上市路径选择 2. 主板、中小板及创业板上市条件差异与路径选择 3. 科创板差异化定位、主要上市条件 4. IPO上市净利润门槛及非经常性损益辨析 5. IPO上市团队组成、前期准备与申报周期 第二讲:IPO上市流程与关键审核点 一、 IPO上市申请关键审核点 1. 持续经营能力审核要点:行业类型、收入利润变动趋势、毛利率与现金流量等 2. 业务模式审核要点:所处行业及上下游议价能力、核心竞争力与商业模式等 3. 主体适合审核要点:成立时间、历史沿革、董监高与实际控制人等 4. 规范运行审核要点:重大违法违规、依法纳税与资质核查 5. 关联交易审核要点:关联方定义、关联交易占比公允性、独立性等 6. 同业竞争审核要点:同业与竞争定义,关停并转四类解决方案 7. 独立性审核要点:五独立性核查与整改要点 8. 税收合法合规性审核要点:依法纳税与税收筹划风险点辨析 9. 财务真实性审核要点:核查审计程序与现场走访 10. 资产负债表审核要点:资产真实完整性、结构合理性等 11. 利润表审核要点:收入确认政策、收入成本配比、费用业务配比等 12. 现金流量表审核要点:直接法与间接法 13. 证监会50条审核要点、操作实务 涉及案例:利泰制药、龙旗科技、华致酒行、国策环保、润玛股份、金枪新材、品恩科技、普元信息、常州恐龙园、晶丰明源、万福生科、欣泰电气、筑博设计、佳力科技、新水源景、京博农化等 二、募集资金投资方案设计 1. 募集资金投资项目融资额测算 2. 募集资金投资项目方案设计:扩产与新产品、补流还贷、研发费用与广告营销等 3. 募集资金投资项目审核要点:募投测算与财务数据勾稽 三、IPO上市审核流程 1. 中国证监会职能部门介绍、IPO上市审核流程详解 2. IPO上市审核资料、审核信息检索 3. IPO上市最新审核动态 四、股改与股权结构顶层设计 1. IPO上市前股改操作详解 2. IPO上市可能遇到的股权问题(200人、三类股东、未实行完毕股权激励、股份支付等) 3. IPO上市前股权结构顶层设计 4. 首发业务若干问题解答(50条)中关于股权的规定 第三讲:科创板IPO与新三板挂牌 一、科创板IPO条件与现状分析 1. 科创板介绍与现有板块对比 2. 科创板审核与注册程序 3. 科创板创新性标准与财务指标要求 4. 科创板法规体系与审核资料检索 二、新三板挂牌与转板上市 1. 新三板与区域性股权交易市场介绍 2. 新三板与IPO上市衔接,转板要点解析、新三板改革方向介绍

授课对象:董事长、总裁、董事会秘书、财务总监

章嘉艺-上海市
企业IPO上市全流程解析
企业IPO上市全流程解析

第一讲:IPO上市介绍 一、IPO上市概况 1. IPO上市的定义及历史发展 2. IPO上市后可以使用的资本运作工具 3. IPO上市流程概述及重要节点 4. IPO注册制介绍与流程特点 二、IPO上市交易所及板块选择 1. 境内A股上市、香港上市与境外上市路径选择 2. 上海证券交易所与深圳证券交易所选择 3. 主要板块的业绩指标要求 4. 创业板的差异化要求 5. 科创板的差异化要求 第二讲:IPO上市流程及关键节点 一、IPO上市尽调流程 1. 业务尽调流程与商业模式梳理 2. 财务尽调流程与财务核查关键点 3. 法律尽调流程与法律核查关键点 4. 募投方案涉及与备案申请 二、IPO上市申报流程 1. 券商初步尽职调查与立项 2. 会计师、律师尽职调查与整改 3. 证监局辅导申请与辅导验收 4. 券商内核与申报材料制作 5. 证监会窗口受理与预披露 三、IPO上市审核流程 1. 预披露与预审员初审 2. 一次反馈意见回复,回复要点把握 3. 二次反馈意见回复,回复要点把握 4. 告知函与发审会准备、发审会问题提炼 5. 发审会审核与会后事项 6. 封卷、获取批文 7. 新股发行 第三讲:IPO上市流程与关键审核点 一、IPO上市申请关键审核点 1. 持续经营能力审核要点:行业类型、收入利润变动趋势、毛利率与现金流量等 2. 业务模式审核要点:所处行业及上下游议价能力、核心竞争力与商业模式等 3. 主体适合审核要点:成立时间、历史沿革、董监高与实际控制人等 4. 规范运行审核要点:重大违法违规、依法纳税与资质核查 5. 关联交易审核要点:关联方定义、关联交易占比公允性、独立性等 6. 同业竞争审核要点:同业与竞争定义,关停并转四类解决方案 7. 独立性审核要点:五独立性核查与整改要点 8. 税收合法合规性审核要点:依法纳税与税收筹划风险点辨析 9. 财务真实性审核要点:核查审计程序与现场走访 10. 资产负债表审核要点:资产真实完整性、结构合理性等 11. 利润表审核要点:收入确认政策、收入成本配比、费用业务配比等 12. 现金流量表审核要点:直接法与间接法 13. 证监会50条审核要点、操作实务 涉及案例:利泰制药、龙旗科技、华致酒行、国策环保、润玛股份、金枪新材、品恩科技、普元信息、常州恐龙园、晶丰明源、万福生科、欣泰电气、筑博设计、佳力科技、新水源景、京博农化等

授课对象:董事长、总裁、董事会秘书、财务总监

章嘉艺-上海市
公司股票估值理论与实务
公司股票估值理论与实务

第一讲:估值理论体系及应用场景 一、公司与股票估值简介 1. 为什么要估值:段永平网易投资案例解析 2. 绝对估值法与相对估值法的应用场景 3. 估值的三大误区 4. 足球图分析法的实务应用 第二讲:估值模型与估值计算 一、财务报表分析框架 1. 三张报表的勾稽关系与估值基础数据 2. 财报分析三步法 3. 重点科目财务粉饰及舞弊识别 4. 行业特点、行业空间与收入增长逻辑 5. 成本费用结构分析、未来变化预测 6. 商业模式与上下游资金占用、营运资本预测 7. 固定资产投资与资本性支出 三、现金流贴现法估值模型与估值计算 1. DFC估值基础:货币的时间价值 2. 三类估值模型介绍:股利贴现模型、公司与股权自由现金流贴现模型 3. 自由现金流快速计算方法 4. 两种贴现率(WACC、CAPM)计算方法与贝塔杠杆 5. 识破估值操纵的几种讨论 6. 价值恒等式,重复估值与遗漏估值 案例精讲:长江电力(600900)DCF估值 四、可比公司法估值模型与估值计算 1. 如何选择正确的可比公司 2. P/E(市盈率)估值法 3. P/B、P/S与P/CF的估值法比较 4. 外资最常用估值法:EV/EBITDA 5. 净利润可能存在的质量问题 6. PEG(市盈率增长比率)的应用 案例精讲:中国银行(601988)PB估值 五、特殊行业、新兴企业估值 1. 新兴行业估值方法 2. 医药公司估值方法 3. 房地产公司估值方法 4. 矿山企业估值方法 第三讲:估值案例精讲 案例精讲:上海机场估值模型与分析 案例精讲:贵州茅台估值模型与分析 案例精讲:广深铁路估值模型与分析 案例精讲:招商公路估值模型与分析

授课对象:董事长、总裁 、董事会秘书、财务总监

章嘉艺-上海市
财务报表分析与财务舞弊识别
财务报表分析与财务舞弊识别

第一讲:财务报表基础分析 一、财务报表基础 1. 财务报表定义、重要会计假设、三张报表各自特点及局限性 2. 三张报表内在逻辑关系 3. 会计准则、会计政策与会计估计,财务数据可比性 4. 财务报表数据获取渠道与四类审计师意见 二、财务报表分析“三步法” 1. 业绩检验:利润表与现金流量表交叉验证 2. 业绩归因:净资产收益率三因素拆解 3. 验证排雷:资产负债表内结构与重要项目附注分析 案例精讲:伊利股份、三一重工财务报表分析 第二讲:财务报表重要项目分析 一、资产负债表重要项目分析 1. 货币资金:货币资金分类,占比变动与经营情况,存贷双高与舞弊识别 2. 金融资产:金融资产分类对财务报表影响 3. 应收账款与应收票据:前五大、账龄、结构分析,坏账计提与利润粉饰 4. 存货:内部结构变化与企业经营,结构、库龄与财务舞弊 5. 长期股权投资:成本法、权益法对报表的影响 6. 固定资产:重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响 7. 在建工程:从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰 8. 商誉:资本运作与商誉暴雷 9. 负债分析:无息负债与有息负债各自关注点 二、利润表重要项目分析 1. 收入、成本及毛利率:价量分析与毛利率变动 2. 销售费用:营销驱动型辨析、销售能力分析 3. 管理费用(含研发费用):管理效率与股权激励 4. 财务费用:融资模式与财务风险 5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益 三、现金流量表重要项目分析 1. 经营活动现金流分析:现金流与业绩较差对比分析,验证企业经营质量 2. 现金流量表直接法:应收、预收款对经营活动现金流入影响 3. 现金流量表间接法:折旧、坏账、财务等因素对净额的影响 4. 筹资活动现金流分析:资本运作能力与后续战略预判 5. 投资活动现金流分析:扩张产能、布局行业与金融投资辨析 第三讲:上市公司财务报表分析实战 案例精讲:贵州茅台财报分析 案例精讲:科大讯飞财报分析 案例精讲:锦江酒店财报分析 案例精讲:青岛啤酒财报分析 案例精讲:福耀玻璃财报分析 高阶财报粉饰案例讲解:乐视网的高超财技 第四讲:其他财务报表分析工具 一、指标分析工具 1. 流动性分析:流动比率、速动比率与流动性分析误区 2. 营运能力分析:结合企业业务类型解析各类资产周转率 3. 同行业对比分析:结合产业逻辑与三步法的对比分析 4. 波特五力模型分析:五力模型议价能力举例分析 二、上市公司年报速读 1. 上市公司年报结构 2. 重要章节及各章节重点内容 3. 年报获取渠道,官方网站、交易所与巨潮资讯,choice使用技巧 4. 其他业绩披露信息,业绩快报与业绩预告

授课对象:董事长/总裁 /董事会秘书/财务总监

章嘉艺-上海市
并购重组与产业整合
并购重组与产业整合

第一讲:并购重组战略与决策 一、 并购重组概述 1. 国内外并购市场近年发展情况,境内外并购市场对比及差异 2. 并购重组的四大动因,协同效应、市场竞争力、业务转型与价值发现 3. 资产并购与股权并购优劣势对比分析,范围、风险、税收等要点 二、并购重组的产业整合逻辑 1. 并购重组的产业整合逻辑 2. 分步收购策略解析与会计处理,支付工具、投资比例、商誉与投资收益 3. 企业估值与对赌条款,绝对估值法、相对估值法、业绩承诺与上市承诺 4. 并购重组后原管理团队的整合、激励方法 案例讲解:上市公司青岛金王(002094)收购杭州悠可 第二讲:并购重组工具选择与应用 一、股权型并购基金在并购重组中的应用 1. 股权型并购基金设立背景与交易结构,财务投资与战略协同、并表型与非并表型 2. 股权型并购基金的权益结构与利益安排,上市公司出资方式、并购退出与转让退出 3. 股权型并购基金循环持股问题解决方案 4. 政府资金在并购重组中的应用 案例讲解:上市公司木林森收购朗德万斯 二、债权型并购基金在并购重组中的应用 1. 债权型并购基金设立背景与交易结构,利息收益与投资风险分析 2. 债权型并购基金的权益结构与利益安排,上市公司出资方式与还款来源安排 3. 债权型并购基金加杠杆与去杠杆操作方案,各类资金置换方式 案例讲解:上市公司维格娜丝(603518)收购维尼熊 第三讲:并购重组中的估值 一、绝对估值法在并购估值中的应用 1. 绝对估值法概述与货币时间价值 2. 三类DCF模型与未来财务数据预测,股利模型、自由现金流模型与股权现金流模型 3. 两种贴现率(WACC、CAPM)计算方法与贝塔杠杆 4. 识破估值操纵的几种讨论 二、 相对估值法在并购估值中的应用 1. 如何选择正确的可比公司,行业、产品、定位等属性分析 2. P/E(市盈率)估值法,净利润的可用性 3. P/B、P/S与P/CF的估值法比较 3. 外资最常用估值法:EV/EBITDA 5. 净利润可能存在的质量问题 6. PEG(市盈率增长比率)的应用 第四讲:并购重组风险识别 一、并购重组中财务风险的识别 1. 财务舞弊识别的核心要点,指标异常与科目异常 2. 市值管理与股票质押融资 3. 少数股东损益、关联交易与收入粉饰 4. 会计政策、会计估计与成本调节 5. 或有负债风险 案例讲解:乐视网(300104)的高超财技 二、并购重组中法律风险的识别 1. 并购标的历史沿革常见法律风险 2. 并购标的经营业务常见法律风险 3. 并购标的或有事项及诉讼仲裁 4. 并购重组文件经典条款解析,过渡期条款 第五讲:高阶并购重组策略 一、买壳上市公司资本运作 1. 买壳上市要点分析,资金来源、杠杆与后续退出渠道 2. 买壳基金的权益结构及利益安排,优先劣后型与阶梯分配型 3. 买壳后资产注入与标的对赌的操作要点 4. 买壳后资产置出要点,现金置换、资产置换与股权置换 案例讲解:哈工智能(000584)收购天津福臻 二、重组借壳上市资本运作 1. 私有化回归时间点选择 2. 借壳上市的法规规定与操作要点,政策关注点识别 3. 借壳上市前原有业务剥离 4. 借壳上市后续业务安排与对赌协议 案例讲解:三六零(601360)回归A股

授课对象:董事长、总裁、董事会秘书、财务总监

章嘉艺-上海市
商业模式与资本运营
商业模式与资本运营

课程时间:2天,6小时/天 授课对象:企业董事长与高管、金融机构从业人员、企业内训、创业公司管理层。 授课方式:实战讲授+案例分析+小组研讨+操作演练+实操工具。 课程模型: 课程内容: 模块一:道-认知升级与产业革命 模块二:天-商业模式的未来趋势 模块三:地-颠覆商业模式的核心关键 模块四:将-商业模式中的八大分类 模块五:法-自我商业模式设计的核心要素 模块六:术-创新商业模式的运用 模块七:器-商业模式与融资方案 模块八:场-商业模式的终极目标“资本运营” 课程大纲 模块一:道-认知升级与产业革命 一、商业的本质马斯洛需求 1.农业文明、工业文明、信息文明下的需求变化。 2.不要拿政策的红利当成自己的核心竞争力。 3.淘汰的不是产品,而是人性需求。 案例分享:BAT以人性的角度布局未来产业。 二、为即将崛起的信息时代做好准备 1.没有传统的企业,只有传统的思维。 2.企业不是自由发展的,而是设计出来的。 3.产品思维注重功能,玩家思维注重互动。 案例分享:顶尖公司如何把互动玩到极致,进而获取持续用户。 模块二:天-商业模式的未来趋势 一、自我复权时代 1.未来企业之间的竞争是时间的竞争。 2.细分市场小而美的企业会遍地开花。 3.经典ip会变得越来越稀缺。 案例分享:网红每天淘宝营业额可以达到300万人民币。 二、围绕人工智能领域的行业会成为下一个风口 1.与其在上一个风口苟延残喘,不如在下一个风口与大家同时起步。 2.羊毛出在猪身上,狗买单会成为常态。 3.共则生、享则成,共享开放是商业模式的基础。 案例分享:百度在第三轮竞赛会成为领先的赢家。 模块三:地-颠覆商业模式的核心关键 一、商业模式五大基础法则 1.简单利于传播。 2.粗暴利于引流。 3.多频形成盈利。 4.痛点形成主动。 5.刚需形成增量。 案例分享:净水器公司通过以上五大法则实现次年利润翻十倍。 二、商业模式的八字真言 1.颠覆。 2.人性。 3.场景。 4.体验。 案例分享:罗辑思维如何通过八字真言的运用达到700万用户。 模块四:将-商业模式中的八大分类 一、传统企业转型升级模式 1.消费者+股东模式 2.上下游组合模式 3.傍大款模式 4.免费+跨界模式 案例分享:濒临倒闭的新能源汽车公司通过以上模式起死回生。 二、新兴企业转型升级模式 1.期权模式 2.众筹模式 3.平台模式 4.倒贴模式 案例分享:一家咖啡厅还没开业,就已经有了几百名固定消费者。 模块五:法-自我商业模式设计的核心要素 一、知名公司的商业模式不一定适合你 1.因地制宜的根据自己企业基因进行优化改革。 2.员工合伙人化、公司平台化、项目协作化。 3.以终为始搭建公司未来上市的商业模式。 案例分享:几十家开药店的个体户通过合并报表最终上市,每个人身价爆增千倍。 二、传统模式转变资本模式的3大核心法则 1.原有企业与热点概念无缝式结合。 2.利用痛点增加用户与产品粘度。 3.互联网+如何使产品提高效率与降低成本。 案例分享:一个名不见经传的绿植租赁企业三年成为行业老大,估值增加百倍。 模块六:术-创新商业模式的运用 一、实体经济的运用 1.零售行业 2.生产制造业 3.餐饮行业 4.能源型企业 案例分享:一家农业型企业基于商业模式申请中小企业扶持基金的全过程。 二、虚拟经济的运用。 1.金融行业 2.咨询培训行业 3.加盟连锁行业。 案例分享:摩拜单车为何会成为一家金融公司。 模块七:器-商业模式与融资方案 一、完美的商业计划书从讲故事开始 1.产品针对什么场景痛点 2.团队互补性优势 3.产品市场空间规模 4.产品核心竞争力 5.产品竞争壁垒 6.明年财务指标预期数值 7.使命、愿景、定位、价值观 8.融资金额与资金用途 案例分享:初创公司用5分钟讲了一个故事,融资500万人民币。 二、融资防骗与对赌陷阱 1.投资机构分类与投向差别。 2.骗子投资机构惯用手法揭秘。 3.对赌条款与估值预期。 4.白衣骑士、金降落伞等自保政策。 5.股权代持协议的应用与法律限制。 案例分享:市面上近百家投资机构在玩的骗术猫腻。 模块八:场-商业模式的终极目标“资本运营” 一、多层次资本市场的前世今生 1.Ipo上市与买壳上市的操作流程。 2.曲线上市被收购应具备的前提条件。 3.海外上市VIE构架如何搭建。 案例分享:5年5千万上市的花费,最终尽然是因为财经公关,功亏一篑。 二、根据企业属性选择上市路径与资本市场 1.中国、美国、新加坡等资本市场特点。 2.新三板企业如何实现活跃交易量。 3.区域股权市场与其他版块联动效应。 案例分享:微型珠宝企业登陆区域市场如何融资500万人民币。

授课对象:企业董事长与高管、金融机构从业人员、企业内训、创业公司管理层。

杨茗皓-北京市
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